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化工:推荐细分领域龙头及电子化学品产业链标的 荐11股

2019-12-04 12:38:09来源:励志吧0次阅读

化工:推荐细分领域龙头及电子化学品产业链标的 荐11股 2017-10-2 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

市场回顾:上周,化工板块下跌 .09%,沪深 00指数下跌0.87%,化工板块跑输同期沪深 00指数2.22个百分点。年初至今,化工板块累计上涨 . 5%,沪深 00指数累计上涨1 .80%,化工板块跑输同期沪深 00指数10.45个百分点。

产品价格和价差:价格方面:上周海王化工原盐价格达160元/吨,周涨幅45.45%;山东丁苯橡胶价格达1 650元/吨,周涨幅20.26%;华东地区丁苯橡胶价格为1 750元/吨,周涨幅19.05%;双氧水(27.5%)市场价格达1 00元/吨,周涨幅18.18%;江苏理文二氯甲烷价格达 650元/吨,周涨幅14.06%;甲酸市场价格达8200元/吨,周涨幅1 .89%;华东TDI价格达42500/吨,周涨幅1 .48%;华鲁恒升 价格达7200元/吨,周涨幅9.09%。

价差方面:上周丁苯橡胶价差上涨2 00元/吨,周涨幅20.26%;甲酸价差上涨1000元/吨,周涨幅15.78%;顺丁橡胶价差上涨1 50元/吨,周涨幅11.20%;烧碱价差上涨100元/吨,周涨幅7.84%;锦纶切片价差上涨1000元/吨,周涨幅5. 8%;己内酰胺上涨500元/吨,周涨幅 .11%;草甘膦价差上涨500元/吨,周涨幅1.89%;聚酯切片价差上涨50元/吨,周涨幅0.65%。

行业观点:近日,山东省出台了《山东省化工园区认定管理办法》,办法提出园区认定要在满足规划面积、污水处理设施、危险废物安全处置率、与主城区距离/方位、集中供热等12个必要条件的基础上,再按照园区的规划布局、公用基础设施、安全生产、环境保护、经济发展等方面进行细化赋分,园区总评分应在规定标准以上才予以认定。我们初步判断不达标的化工园区占比可能接近50%,而且对于目前暂不达标的化工园区及区内企业后续生产和发展影响较大。建议重点关注当前园区化、一体化优势相对比较明显的万华化学(600 09)和鲁西化工(0008 0)等企业。在化工品方面,目前己内酰胺行业供需较紧,在环保高压下停车检修己内酰胺装置较多,在下游锦纶需求旺盛情况下己内酰胺涨幅明显,重点关注具有“双氧水-己内酰胺-尼龙6”产业链优势的鲁西化工,公司现有己内酰胺产能10万吨,在建产能10万吨。同时,公司所产甲酸近期价格和价差持续大幅上涨,公司甲酸现有产能20万吨,在建产能20万吨,盈利能力持续大增。另外,我们持续推荐供需改善的细分行业龙头:

玻纤行业中国巨石(600176)、甜味剂行业金禾实业(002597)、环氧丙烷行业滨化股份(601678)、钛白粉行业龙蟒佰利(002601)、TDI行业沧州大化(6002 0)和MDI行业万华化学等。此外,我国OLED面板企业京东方正在快速崛起,有望成为全球龙头,目前京东方成都、绵阳第6代柔性AMOLED生产线将实现量产,半导体化学品、电子化学品潜在需求不断增大,相关标的将持续受益,我们继续推荐:上海新阳( 002 6)、江化微(60 078)、江丰电子( 00666)和飞凯材料( 00 98)。

鲁西化工(0008 0):退城入园协同发展,公用工程和环保配套齐全,受益园区化和环保趋严。公司业务涵盖煤化工、氯碱化工、氟硅化工和石油化工等,产品包括烧碱、甲烷氯化物、甲酸、多元醇、有机硅、己内酰胺、聚碳酸酯等。目前公司多数产品供需向好,价格同比大幅上涨,盈利可观,公司近期公告上调前三季度业绩预告,归母净利润范围9.5~10.5亿元。此外,近期仍有甲酸、聚碳酸酯和己内酰胺新产能投放预期,盈利进一步提升。

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