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媒体:持续看好平台型传媒公司 荐7股

2019-12-04 17:36:54来源:励志吧0次阅读

媒体:持续看好平台型传媒公司 荐7股 2017-09-11 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

本期投资提示:

传媒板块整体持续向上,本周上涨0.45%。本周申万一级行业传媒指数上涨0.45%,跑赢沪深 00(下跌0.12%),略微跑输创业板指(涨幅1.07%)。当期传媒板块平均市盈率40倍,处于A股各行业的中等水平,目前已经处于历史最低估值水平。传媒版块整体估值中枢回落,有业绩支撑的优质成长标的投资机会显现。本周我们近期重点推荐的视觉中国持续上涨6. 9%,体现优质互联网平台公司受到市场认可。本周传媒板块涨幅前五为创业黑马(25. 8%,申万宏源8月新股覆盖报告)、明家联合(20.92%)、中国出版(14.56%、新股)、电魂网络(1 .05%)、迅游科技(10. 5%),本周传媒跌幅前五为华扬联众(-11.24%)、昆仑万维(-6.05%)、中文传媒(-5.57%)、中广天泽(-5. 9%)、富春股份(-5. 8%)。

本周重点推荐更新:下半年我们认为有资源禀赋的优质平台型公司是我们重点推荐的方向,游戏影视等领域继续推荐有真正强研发运营能力公司。重点个股持续看好。1)视觉中国(8月 0日深度报告,TMT领涨品种,图片正版化、品牌企业媒体化进展超预期,半年报扣非44%利润增长超预期)。2)游戏:完美世界(中报超预期,全年预计业绩确定,《CS:GO》定档9.15公测)、三七互娱(永恒纪元国内月流水稳定2亿、《传奇霸业》、《武易》等新产品储备丰富业绩确定性高)、宝通科技(《权力与荣耀》韩国地区稳定双榜前十,拟融资20亿加快业务升级转型)、中文传媒(COK月流水预计稳定在2.7亿左右,《乱世王者》上线排名IOS畅销榜稳居前10,直接增厚上市公司业绩); )影视:华策影视(头部内容绝对龙头,下半年业绩拐点); )营销:分众传媒(上半年净利润内生增速高达 %,客户多元化超预期,减持平稳,利润率提升证实公司主业突出议价权,纳入MSCI全新催化中长期价值)。

教育公司中报内生增速平稳,看好幼教及K12培训龙头整合机会。我们选取19支在近期披露中报的A股教育相关标的及海外上市的教育中概股(排除2017年上市的新股及新转型股),其中信息化类6支、幼教类4支、K12培训类4支(不包括好未来、新东方及民办学校)、职业培训类5支。19家公司上半年营收126.5亿,同比增 9.8%;净利润10.5亿,同比增 . %;排除ST紫学及开元股份后,营收增速为2 .2%,净利润增速为12.6%。

内生增速整体较为平稳,各公司重组并购后协同效应尚未充分释放,且信息化等行业季节性特征强,下半年整体业绩有望回升。目前幼教行业品牌加盟及外延并购趋势凸显,K12辅导行业已经从扩张到整合过渡,口碑传播马太效应加强,利好在课程体系、师资及运营管理有储备的龙头公司整合。

下周传媒提示:下周(2017.9.11-2017.9.17)即将新上映的影片共12部,其中国产片8部,进口片4部。其中CG“动作捕捉技术”的集大成者《猩球崛起 :终极之战》延续前作的良好口碑,票房号召力值得关注;9月15日上映的西班牙电影《看不见的客人》在豆瓣已经好评如潮。《摔跤吧!爸爸》成功后又一部高质量非好莱坞外国影片引进,表现值得关注。

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